债券发行主要是指央行在银行间市场发行的未到期央行票据，其规模不断上升并在2010年前达到顶峰。央行周二启动了50亿元央行票据互换。但是，存在的问题是需要不断发行和支付利息。因此，自2012年以来，央行票据发行规模大幅缩减。简单介绍央行的货币政策:汇率政策，有管理的浮动汇率，以及两种利率政策简单了解后即可实现。现在实行LPR，这意味着18家大型商业银行每天报价利率，然后结算中心根据18家银行的报价去掉一个最低报价和一个最高报价，并计算每家银行的平均报价，不能乱报——必须参考央行的中期借贷便利性。

第三，准备金率和存款准备金率是商业银行按照比率向银行缴纳的准备金，是银行的重要管理工具。随着此前发行的央行票据逐步到期，规模开始下降。但离岸央行票据规模相对较小，每次发行规模约为50亿元。2018年11月，为调控离岸人民币流动性，稳定离岸人民币汇率，央行开始发行离岸央行票据。为了保持银行体系流动性合理充裕，央行于3月1日以利率招标方式在公开市场开展了100亿元的7天期逆回购操作，中标利率为8，与此前持平。

当时外汇持续流入，央行被动投放流动性，发行央行票据成为回收流动性的重要工具。为了保持银行体系流动性合理充裕，央行于12月1日以利率招标方式开展了1190亿元的7天期逆回购操作，中标利率为8%。12月11日央行进行了2850亿元7天期逆回购操作，中标利率稳定。12月11日央行进行了2850亿元的7天期逆回购操作，中标利率为80%，与此前持平。

为了保持银行体系流动性的合理充裕，央行近期进行了多项操作。今日央行进行2850亿元7天期逆回购操作，中标利率持平，显示货币政策保持稳健。比较中国央行和商业银行的总资产与GDP之比，在2008年之前的几年中，商业银行的资产相对稳定，而央行的资产有所增加，这表明央行在此期间发挥了提供安全资产的重要作用。