农行IPO为什么采用超额配售选择权，也就是俗称的“绿鞋”机制？超额配售选择权供承销商使用，绿鞋机制又称超额配售选择权，是发行人授予主承销商的期权。发行人预授主承销商不超过15亿股超额配售选择权，谢谢中国证监会允许建立a 超额配售选择权制度(即“绿鞋”)在上市初期稳定大公司股价，允许发行人授权主承销商超配一定比例的股份(一般不超过发行总额的15%)。

中国证监会允许建立a 超额配售选择权制度(即“绿鞋”)以稳定大公司上市初期的股价，允许发行人授权主承销商超配一定比例的股份(一般不超过发行总量的15%)。即当股价跌破发行价时，主承销商用股票超额配售的资金从二级市场买入股票，以稳定股价。绿鞋机制又称超额配售选择权，是发行人授予主承销商的期权。

公司上市后，如果股价因为各种原因出现波动，如突发事件、非理性散户抛售、对冲基金套利、连续下跌导致的下跌惯性等，对新上市公司极为不利，存在破发风险。这个时候主承销商可以通过这个绿鞋机制稳定股价，但是他有一个有效期，只能是上市后30天内。对于已经获得超额配售选择权的主承销商，可以在相同发行价格下超售不超过偿付金额15%的股份，这里的主承销商可以是投行、证券投资公司、信托投资公司等。实施这一机制的前提是首次公开发行数量需要在4亿股以上。

超额配售的15%股份可以有两种来源:一种是主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价市场购买发行人股份，另一种是要求发行人增发股份。如果你选择从集合竞价市场买入，那么你买入的钱实际上来自于你认购IPO时已经确认的资金。因为主承销商在你签IPO的时候已经确认了是否行使这个超额配售选择权如果你行使了这个权利，你将获得原IPO的115%的资金，其中100%的资金当然已经进入了IPO公司的账户，多余的15%还留在主承销商的账户里。

超额配售选择权，又称“绿鞋”。是指发行人授予主承销商的期权。经授权的主承销商以相同的发行价格超售不超过承销金额15%的股份。自增发承销股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价市场买入发行人股票，或者要求发行人增发股票。主要作用:(1)平衡股价，在股票快速上涨时，选择发行不超过15%的股份，增加股票供给；

看完这个流程，你应该明白操作流程了。比如发行人确定初始发行规模为100亿股(假设发行价为3元/股)，其中战略投资者认购了30亿股，发行人预授主承销商不超过15亿股超额配售选择权。首先，主承销商应确保参与本次发行申购且与本次发行无特殊利害关系的机构投资者做出延迟交割股的安排，1.发行时由主承销商决定是否超额配售。2.1不进行超额配售的，将实际发行的100亿股全部分配给已认购和已配售的投资者，300亿募集资金(假设不考虑发行费用)全部记入发行人募集资金账户。